尽管比特币近期挑战 10 万美元无力，但 Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 今日分享数据指出，比特币的非流动性供应量已创下历史新高，交易所余额则创下多年来的新低，市场上比特币的稀缺性增加，意味着需求上升可能对比特币後势看涨。
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比特币在上月川普胜选後强力上涨，最高一度在上月 22 日达到 99588 美元，但随後挑战 10 万美元失败，一度在上月 26 日跌回 90791 美元，近几日持续在 9.5 万至 9.8 万美元区间震荡，目前报 95383 美元，多空激烈交战中。
比特币交易所余额创新低暗示後势看涨？
尽管比特币近期挑战 10 万美元无力，但 Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 今日发推指出，比特币的非流动性供应量已创下历史新高，交易所余额则创下多年来的新低，市场上比特币的稀缺性增加，意味着需求上升可能对比特币产生看涨影响：
近 75% 的供应量属於「非流动性」，交易所中剩余的供应量占比不到 14%，这意味着比特币的供应稀缺性正继续加剧。
GM from Europe☕️
Bitcoin's illiquid supply has reached a new all-time high while exchange balances hit a new multi-year low…
Almost 75% of supply is deemed 'illiquid' while less than 14% of supply remains on exchanges…
Bitcoin's supply scarcity continues to intensify. pic.twitter.com/beSASSuyK2
— André Dragosch, PhD | Bitcoin & Macro ⚡ (@Andre_Dragosch) December 2, 2024
Coinglass 数据显示，截至 1 日，全市场交易所的比特币余额，仅剩下 227 万枚，刷新多年来新低。
而在交易所比特币流动性持续减少之际，在过去 10 天内，微策略（Microstrategy）大幅增持 10 万枚比特币，将其比特币持仓从 28 万颗一举提升至 38.76 万枚，这一操作进一步削减市场上可流通的比特币供应量，
由於有越来越多的企业开始仿效微策略模式，透过发行可转债、新股或银行借款等方式筹措资金，用以购买比特币并将其作为资产负债表上的长期持有资产，再加上比特币现货 ETF 也呈现持续净流入的增长态势，机构资金大规模涌入，进一步加剧了市场的供应紧张局势。
这带来了一个值得深思的问题，也就是在交易所余额日益下降的情况下，市场是否能继续满足这些企业与机构法人的大规模需求？倘若交易所的比特币余额持续下探至更低水平，甚至出现流动性枯竭的情况，比特币的价格是否会因此迎来更剧烈的波动，甚至进一步推高至更高的历史新高？
面对市场的不确定性，投资人或许需要为潜在的高波动性做好心理准备，并密切关注交易所余额、比特币现货 ETF 净流入与机构购买动态，这些指标可能成为预测比特币价格走势的关键讯号。
CryptoQuant 看好比特币有更多上涨空间
针对比特币近期出现的波动， CryptoQuant 近日曾发布报告表示，近期的回调只是比特币冲击 10 万美元大关路上遭遇的短暂挫折，比特币最终还是将突破 10 万美元，而对於比特币在本轮牛市中的顶峰估值，CryptoQuant 则认为至少将达到 14.7 万美元的目标。
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