债券策略师警告，随着川普重返白宫，美国恐将经历英国 2022 年「迷你预算」危机的翻版，届时汇率波动和飙升的债券收益率的幽灵将笼罩美国，基准 10 年期美债殖利率可能突破 5% 门槛。
（前情提要：野村证券预言：Fed 12月暂停降息，明年仅降两码…川普上任不确定性高）
（背景补充：川普布局的加密货币谘询委员会，将协助建立美国比特币储备）
美国总统当选人川普推出一系列以促进经济成长为目标的政策，包括减税、高额关税，及放宽对企业的监管，但据 CNBC 报导，这些政策恐引发对消费者物价飙升的担忧。策略师警告，这可能导致债券收益率和投资者行为的重大变化，2022 年英国迷你预算危机的情景并非不可能重演。
EFG International 外汇策略主管 Alim Remtulla 表示，海外央行和机构投资者，这些美国 10 年期国债的传统买家，由於担忧通膨、债务及地缘政治相关的贬值风险，正逐渐减少对美国国债的依赖：
因此，对价格更敏感的投资者，需要更高的收益率才会投资国债。
尽管目前还没达到危机的程度，因为美元表现仍优於其他货币，但确实有人担心，美国可能会像英国在 2022 年秋季那样，经历货币和收益率的剧烈波动。
英国迷你预算危机重演？
英国的迷你预算危机，指的是前首相 Liz Truss 与前财政大臣 Kwasi Kwarteng 领导下的一段动荡时期。
Truss 、Kwarteng 在 2022 年 9 月初上任后不久，通过一次未经预定的财政公告，宣布大规模减税计划，导致政府债券价格暴跌，此举使英镑对美元汇率跌至历史最低点，同时英国国债的大幅抛售，也促使英国央行紧急介入，两人因这场动荡而在上任不到 2 个月後辞职，多数政策也随之被撤销。
盛宝银行固定收益策略主管 Althea Spinozzi 表示，川普重返白宫有可能深刻重塑美国债券市场，尤其是国债收益率将因市场对通膨预期的调整而持续攀升，她认为基准 10 年期美债殖利率可能突破 5% 门槛，虽然未说明具体时间，但她形容此收益率在当前经济环境中具有磁吸效应：
川普当选总统还会带来汇率波动的阴影。对美国财政状况的担忧，加上为减税和支出融资而增加的借贷，可能引发美债抛售担忧，就像 2022 年英国出现的动荡一样。
Althea Spinozzi 强调，美国作为世界储备货币的地位及国债市场的深度，为其提供一定的韧性，但持续的殖利率上升可能削弱美元的强势，特别是如果通膨预期失控或全球投资者开始寻求替代方案。
危机爆发机率有限
Capital Economics 北美首席经济学家 Paul Ashworth 分析，虽然美国版迷你预算危机并非完全不可能发生，但美元作为全球储备货币的地位，使得出现突发危机的可能性较低：
然而，美债殖利率中的所谓期限溢价可能会增加，这表明投资者对吸纳更多债券供应变得略感不安。
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